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关 键 词：云南镀锌管总代理
行 业：钢铁 建筑钢材 无缝钢管
发布时间：2024-03-28
长期来看，供给侧结构性改革无疑是从2015年底开启的这一轮镀锌管牛市行情的重要推动力。包括环保政策在内的一系列供给侧结构性改革措施，对镀锌管供应端的影响**。不过，近期，镀锌管产量上升较快。国家的数据显示，1月~2月份，镀锌管累计产量为82万吨，同比增长10.9%。相关机构发布的的周度产量数据显示，3月份以来，产量继续上升，当前周度产量已经处于近5年同期高水平。
供应量创新高有以下几个原因：一是2019年采暖季限产政策出现调整，将具体限产举措的决定权下放给地方和生产企业，不再统一划定具体的限产比例。而地方和生产企业出于利益的考量，对限产政策的执行较为宽松。二是在河北地区限产力度加大期间，镀锌管厂产能利用率下降，但电炉产能利用率持续上升，抵消了高炉限产的影响。
2019年采暖季限产政策出现调整，将具体限产举措的决定权下放给地方和生产企业，不再统一划定具体的限产比例。而地方和生产企业出于利益的考量，对限产政策的执行较为宽松。二是在河北地区限产力度加大期间，镀锌管厂产能利用率下降，但电炉产能利用率持续上升，抵消了高炉限产的影响。
展望二季度，镀锌管供应量仍有进一步上升的可能。对于供应的预判，笔者认为主要关注两点：利润和政策。从利润的角度来看，当前，长流程和短流程生产均有利润，生产企业没有减产动力。从政策的角度而言，采暖季限产在3月底结束，镀锌管厂在*二季度将逐步复产。因此，二季度，镀锌管供应压力上升应该是大概率事件。
不过，环保限产仍可能成为阶段性利多因素。河北唐山市2019年底的“决战20天打赢蓝天保卫战”行动、河北省今年2月底开启的集中限产，正是地方迫于环保考核压力而的应对措施。二季度，类似情况仍可能出现，可能诱发镀锌管价格出现反弹现象。
3月底以来，镀锌管价格节节攀升，主力1910合约4月9日高触及近六个月以来新高5500元/吨，较3月29日低点3380元/吨累计上涨12.28%；钢铁板块近期亦有不错表现。分析人士表示，镀锌管价格短期内大涨引发市场做多热情升温以及需求旺季下游市场成交，均对镀锌管价格形成支撑。短期来看，当前市场情绪整体偏向乐观，镀锌管价格仍存上行动能。
自3月29日创下阶段新低5100元/吨之后，镀锌管主力1910合约便不断攀升，4月9日高至5500元/吨，创下2019年10月15日以来新高，区间大涨幅为12.28%，日线创下“七连阳”。
需求方面，目前镀锌管需求处于旺季，从上海镀锌管采购量、全国建材主流贸易商每日成交量等数据来看，旺季需求改善力度较大。供应方面，高炉开工率逐步回升，由于采暖季期间高炉限产效果不佳，因此，从环比角度来看，供应端带来的冲击并不算太大。结合供需面来看，目前镀锌管供需两旺，需求回升幅度相对大于供给，库存下降速度较快，价格较为坚挺。
截止3月末，钢厂高炉开工率63.4%，环比上期增加1.11%，钢厂盈利率76.07%环比上期增加1.22%。2019年1-2月镀锌管产量为17146万吨，同比增长10.7%；镀锌管日均产量为290.61万吨，比去年12月降低11.5万吨，降幅为3.8%。3月中旬后，随着下游工程项目逐步开工，需求渐入旺季，库存去化速度加快。随着采暖季限产结束，钢厂陆续复产，环保层面的压制相对减弱，叠加镀锌管现阶段仍处于*空间，原料端尚未完全蚕食钢材利润，整体供给或快速回升，在需求逐步企稳的情况下，行业供需格局变化决定变量将重回供给端，随着供暖季的结束和钢厂检修复产，未来镀锌管价格主导逻辑将重新落回供需基本面上。
全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1616.56万吨，较上周减少78.48万吨，这也是全国样本仓库镀锌管库存总量连续*四周回落。得益于下游需求回暖，目前镀锌管库存及钢厂库存大幅下降，加上清明节前以及每月伊始钢贸商循例补库，整体库存逐步往市场转移。随着二季度传统旺季的来临，钢材去化速度预计将进一步提升，整体速度需观察钢厂产能及终端需求对去库速度的影响。
